Forbes: Τι “κρύβεται” πίσω από το ράλι στις ελληνικές μετοχές

Το θεαματικό ράλι του ελληνικού χρηματιστηρίου αναλύει σε άρθρο του στο Forbes ο καθηγητής στο Long Island University της Νέας Υόρκης, Πάνος Μουρδουκούτας, σημειώνοντας ταυτόχρονα ότι η ελληνική οικονομία αλλάζει σελίδα.

Σε άρθρο με τίτλο "Πώς να επενδύσετε στην κορυφαία αγορά του κόσμου για το 2014", ο καθηγητής Πάνος Μουρδουκούτας σημειώνει ότι το ελληνικό χρηματιστήριο έχει ξεπεράσει σε αποδόσεις τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ, της Κίνας, της Ιαπωνίας και της Γερμανίας, ενώ προτείνει την τοποθέτηση σε ελληνικούς τίτλους ξεχωρίζοντας την Εθνική Τράπεζα, τον ΟΤΕ και ελληνικές ναυτιλιακές.

Ειδικότερα, ο κ. Μουρδουκούτας προτείνει την αγορά ενός ETF το οποίο επενδύει στο ελληνικό χρηματιστήριο, "όπως το FTSE Athex 20 της ALPHA και το NBGAM Athex, γνωρίζοντας ότι τα funds αυτά μπορεί να μην είναι άμεσα διαθέσιμα σε μικρούς επενδυτές", όπως σημειώνει.

"Μια πιο βολική επιλογή είναι το Global X FTSE Greece 20 ETF (GREK), το οποίο αντικατοπτρίζει την απόδοση του δείκτη FTSE/Athex 20 Capped", αναφέρει.

Εναλλακτικά, προτείνει την αγορά ελληνικών εταιρειών που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ. Πρόκειται, όπως αναφέρει, για "μεγαλύτερες εταιρείες με κυρίαρχη θέση στις αγορές της Ελλάδας και των Βαλκανίων. Και σε ορισμένες περιπτώσεις για παγκόσμιους ηγέτες".

Όπως σημειώνει, μια τέτοια  εταιρεία είναι η Εθνική Τράπεζα, αν και προσθέτει ότι η επιλογή αυτή είναι για επιθετικούς επενδυτές. Μια άλλη επιλογή είναι ο ΟΤΕ, όπως αναφέρει, προσθέτοντας ότι η μετοχή έχει καταγράψει ράλι ξεπερνώντας τα 7 δολ. ενώ κατά τη διάρκεια της κρίσης βρίσκονταν κάτω από το επίπεδο του 1 δολ.

Ξεχωρίζει παράλληλα τις μετοχές των ελληνικών ναυτιλιακών, επισημαίνοντας ότι η Ελλάδα συνεχίζει να είναι ο ηγέτες στον κλάδο ο οποίος αναμένεται να επωφεληθεί από την ανάκαμψης της παγκόσμιας οικονομίας.

Αναφέρει τις μετοχές της DryShips (NASDAQ:DRYS) και της Costamare (CMRE).

Πίσω από το ράλι του ελληνικού χρηματιστηρίου ο κ. Μουρδουκούτας βλέπει τη στροφή της ελληνικής οικονομίας σε ένα πιο ανταγωνιστικό και βιώσιμο μοντέλο.

"Ενώ ένα μέρος του ράλι μπορεί να αποδοθεί στο κυνήγι ευκαιριών, ένα άλλο μέρος μπορεί να αποδοθεί στις θεμελιώδεις αλλαγές στην ελληνική οικονομία – δηλαδή στην επιδιόρθωση του ελληνικού οικονομικού μοντέλου", αναφέρει.

"Τα προβλήματα της χώρας είχαν τις ρίζες τους στο προηγούμενο οικονομικό μοντέλο", σημειώνει και προσθέτει: "Ένα ημι-Σοβιετικό, ημι-Λατινικό οικονομικό μοντέλο το οποίο δημιούργησε ένα μεγάλο και διεφθαρμένο κράτος χωρίς τους πόρους για να χρηματοδοτήσει τους πολλαπλούς του ρόλους στην οικονομία".

Ο αρθρογράφος κάνει λόγο για "εκτεταμένη παρουσία της κυβέρνησης στις επιχειρηματικές και επαγγελματικές δραστηριότητες των πολιτών, ελέγχοντας άμεσα πάνω από το 50% της οικονομίας".

"Το κράτος συμμετείχε στις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, στις τηλεπικοινωνίες, την ενέργεια και τις τράπεζες σαν ιδιοκτήτης, χρηματοδότης, επιχειρηματίας και μάνατζερ – κρατώντας στη ζωή ακόμα και τις αναποτελεσματικές επιχειρήσεις".

"Όπως στο μοντέλο της Λατινικής Αμερικής, η ελληνική οικονομία δεν είχε μια δίκαιη και σαφή δομή για τον καθορισμό των κανόνων στο οικονομικό πεδίο – με αποτέλεσμα την ασαφή ερμηνεία του νόμου", αναφέρει μεταξύ άλλων.

Μετά το ξέσπασμα της κρίσης, "το ελληνικό οικονομικό μοντέλο άρχισε να αλλάζει και η χώρα φαίνεται να διαμορφώνει τις σωστές προϋποθέσεις… το μέγεθος του κράτους έχει μειωθεί, οι κρατικές επιχειρήσεις ιδιωτικοποιούνται, βελτιώνεται η διαφάνεια και επιστρέφει η ηρεμία στους δρόμους των μεγάλων πόλεων".

Ως αποτέλεσμα, τα κυβερνητικά ελλείμματα γίνονται πλεονάσματα, οι εξαγωγές και ο τουρισμός εκτοξεύτηκαν και το ΑΕΠ φαίνεται να βελτιώνεται μετά από μια δύσκολη περίοδο.

"Για να το πούμε απλά: η Ελλάδα κινείται στη σωστή κατεύθυνση και οι επενδυτές το έχουν προσέξει", υπογραμμίζει.

Στο άρθρο του ο κ. Μουρδουκούτας σημειώνει ότι είναι κάτοχος στο Global X FTSE Greece 20 ETF, καθώς και μετοχών στις Costamare, Εθνική και DryShips.

capital.gr