Για πρώτη φορά στην ιστορία του ο γερμανικός δείκτης DAX έσπασε το «φράγμα» των 12.000 μονάδων. Ποιοι οι λόγοι αυτής της εξέλιξης και πόσο ακόμη θα κρατήσει αυτή η ευφορία στο χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης;
Όπως επισημαίνει προς τη Deutsche Welle o αναλυτής της Baader Bank Ρόμπερτ Χάλβερ: «Στον DAX διαπιστώνουμε καθημερινά, τρόπον τινά, μια ‘τεχνητή γονιμοποίηση’. Οφείλεται στο εξής δυναμικό τρίπτυχο: οι κεντρικές τράπεζες έχουν διοχετεύσει πολύ χρήμα στην αγορά, τα επιτόκια είναι ιδιαίτερα χαμηλά και το ευρώ είναι εξαιρετικά αδύναμο, τα τρία αυτά στοιχεία οδηγούν στην εκτόξευση του δείκτη. Ο DAX είναι φίλος του αδύναμου ευρώ καθώς έτσι ωφελούνται οι εξαγωγές. Διαπιστώνουμε επίσης ότι όταν οι αποδόσεις, τα επιτόκια καταθέσεων αλλά και ομολόγων είναι τόσο χαμηλά, τότε οι διαχειριστές περιουσιών αναγκάζονται σχεδόν να αγοράσουν μετοχές. Αυτοί είναι οι βασικοί λόγοι της εποχικής θα τη χαρακτήριζα, εξέλιξης αυτής».
Ο ειδικός πάντως δεν χαρακτηρίζει υγιή την εξέλιξη αυτή, εκτιμώντας ότι υπό κανονικές συνθήκες, ο γερμανικός δείκτης δεν θα «έσπαγε» ποτέ το φράγμα των 12.000 μονάδων:
«Δεν ζούμε όμως πλέον σε κανονικές εποχές. Έχουμε κεντρικές τράπεζες που εν μέρει πιέζουν τα επιτόκια σε αρνητικά επίπεδα. Δεν θα πρέπει να ξεχνάμε ότι τα ομόλογα της Γερμανίας και άλλων χωρών της ευρωζώνης έχουν αυτή τη στιγμή αρνητική απόδοση. Δεν μπορούμε να τα πουλήσουμε σε πελάτες καθώς θα έχαναν χρήματα. Αναλογιστείτε ότι η ΕΚΤ διοχετεύει κάθε μήνα 60 δισ. ευρώ στις αγορές. Κάπου πρέπει να πάνε αυτά τα χρήματα. Δεν είναι όμως υγιές. Τις επόμενες εβδομάδες θα έχουμε όμως και διορθώσεις, οι οποίες είναι απολύτως φυσιολογικές».
Ο Ρόμπερτ Χάλβερ αποδίδει την ευφορία στις χρηματαγορές πρωτίστως στη χαλαρή νομισματική πολιτική της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Ο ίδιος εκτιμά ότι η ευρωτράπεζα θα συνεχίσει για μεγάλο ακόμη διάστημα στο δρόμο που έχει χαράξει ο επικεφαλής της Μάριο Ντράγκι, με συνέπεια να συνεχιστεί και το ράλι στο γερμανικό χρηματιστήριο και όχι μόνον.
Τι θα συμβεί σε περίπτωση Grexit;
